Obiettivi per area di business

Wealth Management

CONTESTO DI MERCATO E TENDENZE

In mercato del risparmio italiano, tra i più ampi in Europa, offre rilevanti opportunità anche perchè ancora largamente "non gestito".

Sfide	Opportunità
Contesto profondamente influenzato dallo scenario macroeconomico (inflazione elevata, rialzo dei tassi, guerra in Ucraina, ecc...) e da eventi idiosincratici (SVB, CS...) Crescente domanda di obbligazioni	Insoddisfazione per l'approccio poco specializzato delle banche Interesse della clientela verso nuovi prodotti (ESG, Private Markets, Digital Assets) e piattaforme omni-canale (nel post Covid)
Continua pressione sui margini Normativa stringente (compressione dei margini sui depositi e sui mandati, maggiore interesse verso prodotti meno costosi, ecc...)	Opportunità di mercato per gli operatori che fanno affidamento su: trasparenza, prezzi equi, commissioni di performance contenute, offerta solo di tipo commissionale Internalizzare i margini integrando la catena del valore e adattando l'asset mix
I cambiamenti demografici (passaggi generazionali di ricchezza, millennial HWNI, ecc...) portano ad un cambio di paradigma Clientela con conoscenza più approfondita	Piattaforma digitale / User Experience divenuti tratti imprescindibili Data la natura relazionale del settore del Wealth Management in Italia, gli operatori che attrarranno i migliori professionisti del settore saranno avvantaggiati

STRATEGIA DI SVILUPPO

Mediobanca vuole definitivamente affermarsi come operatore leader, distintivo per qualità, responsabilità, innovatività e valore dell’offerta per i clienti Premier, Private e gli imprenditori. Consapevole della forte crescita registrata negli ultimi anni, il Wealth Management vedrà un cambio radicale d’approccio volto a creare un operatore con caratteristiche uniche in Italia: i punti di forza di Mediobanca (brand, contenuti dell’offerta, attrattività per i banker) saranno declinati in coerenza sui segmenti Premier e Private della clientela, generando forte crescita e valore. Il Wealth Management accelererà nel suo percorso di riposizionamento dell’offerta di prodotti (liquidi e illiquidi, secondo una logica di “in-house guided”) e di servizi (anche di Investment Banking) sulla clientela Premier e Private, facendo leva sul distintivo posizionamento di Mediobanca come Private & Investment Bank, e continuando ad effettuare cospicui investimenti in distribuzione (forza vendita +25% a oltre 1.500 professionisti), tecnologia e prodotti.

Highlight

A fine piano la divisione Wealth Management:

Crescerà a tassi superiori del sistema in masse (a €115mld, CAGR +11% vs +8% mercato), ricavi (maggiori di €1mld), redditività (RORWA +110pb al 4,0%);
Diverrà un leader in Italia, confrontabile per dimensioni e redditività agli attuali migliori asset gatherer;
Valorizzerà appieno le sue distintive potenzialità derivanti da:
- Elevata focalizzazione su clientela HNWI/UHNWI (40% delle TFA, il doppio degli operatori quotati);
- Offerta di consulenza globale per l’imprenditore e l’impresa;
- Completamento del riposizionamento di CheBanca! con conseguente rebranding in Mediobanca Premier.
Sarà il primo motore di crescita del Gruppo, divenendo il secondo contributore in termini di ricavi e il primo di commissioni.

Per approfondire il contesto di mercato e le specifiche strategie di crescita della divisione Wealth Management

Corporate & Investment Banking

CONTESTO DI MERCATO E TENDENZE

Il mercato europeo del Corporate & Investment Banking, pur rimanendo caratterizzato da un contesto competitivo sfidante, offre interessanti opportunità specialmente per le banche d’affari specializzate nell’advisory che continuano a migliorare la propria quota di mercato grazie alla maggiore focalizzazione sul cliente e alla flessibilità del loro modello di business.

MACRO-TREND	OPPORTUNITÀ
Contesto economico sfidante Pressioni inflazionistiche, stretta monetaria, bassa crescita economica	Organizzazione snella per continuare ad avere una performance superiore rispetto alle maggiori banche d’affari Resilienza e crescita del segmento Mid-cap con continui eventi di liquidità di famiglie/imprenditori e private equity Continua crescita degli investimenti da parte investitori di capitali privati Sviluppo e trasformazione di nuovi settori (es. Technology, Energy Transition)
Normativa stringente Basilea IV, FRTB, pressione per ridurre l’esposizione «leveraged» e aumentare le rettifiche	Approccio prudente alla gestione del rischio ed eccellente qualità di portafoglio Allocazione del capitale selettiva a favore di clientela di lunga data per favorire eventuale cross-selling
Maggiore priorità all’ESG	Supporto ai clienti nelle strategie di transizione ESG con attività di advisory ad hoc Allocazione del capitale con focus ESG
Innovazione dirompente per il settore	Nuove tecnologie digitali per interagire con i clienti Innovazione come acceleratore di efficienza operativa e sinergie tra i diversi business

STRATEGIA DI SVILUPPO

Facendo leva sulla distintività del proprio modello di business (leadership nei mercati di riferimento, elevata reputazione, organizzazione snella, orientamento al cliente, capacità di attrarre talenti, ottima qualità degli attivi) e su un approccio sinergico con il Wealth Management, la divisione di Corporate & Investment Banking evolverà in una piattaforma europea capital-light.

Highlight

A fine piano la divisione Corporate&Investment Banking

Crescerà in ricavi (a circa €0,9mld) e redditività (RORWA +60pb all’1,6%);
Diverrà una piattaforma Europea più forte, ampia, diversificata, con maggiori ricavi non domestici (dal 40% al 55%) e capital-light (dal 28% al 40%); l’advisory diverrà il prodotto primario per contribuzione e crescita dei ricavi CIB;
Rafforzerà la sua leadership facendo leva sul modello di Private & Investment Banking e sulle evidenti potenzialità infragruppo (in particolare con il Private Banking, MA e Arma Partners), confermandosi interlocutore privilegiato delle imprese medio/grandi dei paesi di riferimento (Italia, Francia, Spagna);
Sarà la prima fonte di ottimizzazione di capitale per il Gruppo (RWA -13% nel triennio a €17mld) ed il secondo per crescita di ricavi e commissioni.

Per approfondire il contesto di mercato e le specifiche strategie di crescita della divisione Corporate & Investment Banking

Consumer Finance

CONTESTO DI MERCATO E TENDENZE

Il mercato italiano offre significative opportunità di sviluppo: è meno maturo rispetto ad altre economie europee e con quote di mercato rese aggredibili dal progressivo ridursi della presenza delle reti bancarie tradizionali.

Mercato del credito al consumo	Compass punta alla crescita facendo leva sui punti di forza specifici e sul supporto duraturo, solido e coerente del Gruppo Mediobanca
Crescita prevista in Italia +3,5% CAGR 23- 26	Ampia e diversificata piattaforma di distribuzione, con le erogazioni di prestiti personali canalizzate per lo più dalla rete diretta Forte integrazione della rete diretta con la piattaforma digitale per migliorare l'approccio multicanale Eccezionali capacità di valutazione dei rischi e di pricing
Cambiamento nel comportamento dei clienti	Nuove piattaforme digitali per migliorare l'esperienza dell'utente (operazioni istantanee e senza sforzo, onboarding, rifinanziamento) riducendo i costi Arricchire la gamma di prodotti (prestito personale digitale, BNPL fisico e on-line, prestito istantaneo) per ampliare la base clienti per quantità e qualità Accesso a nuovi mercati e a un segmento di clienti redditizi con investimenti limitati
Evoluzione del ciclo del credito	Revisione frequente delle regole di accettazione e degli importi erogati Accantonamenti prudenti con significativi overlay accantonati (>€200mln) Pricing prudente, basato su capacità di valutazione del rischio solide e granulari, e alta efficienza (indice costi/ricavi ~30%) determinano un ampio buffer di P&L per assorbire oscillazioni del costo del rischio Copertura di parte del portafoglio con cartolarizzazione Vendita entro 18 mesi dell'intero magazzino di attività deteriorate

STRATEGIA DI SVILUPPO

Facendo perno sul proprio tratto distintivo (leadership sul mercato, elevate capacità di scoring e pricing, solida qualità degli attivi), tramite un importante potenziamento della distribuzione, diretta e digitale, e lo sviluppo di prodotti innovativi (soprattutto per l’e-commerce e BNPL) Compass consoliderà la sua leadership attraverso un upgrade del modello di servizi.

Highlight

A fine piano la divisione Consumer Finance:

Crescerà in ricavi (a €1,3mld) mantenendo elevata la redditività (RORWA al 2,9%);
Conseguirà un upgrade della sua leadership in Italia come piattaforma multicanale;
Accederà digitalmente (e non fisicamente) a nuovi mercati e cluster di clienti;
Effettuerà politiche di derisking, mantenendo inalterati i suoi elevati indici di efficienza e qualità degli attivi;
Si confermerà prima fonte di ricavi e margine di interesse del Gruppo.

Per approfondire il contesto di mercato e le specifiche strategie di crescita della divisione Consumer Finance

Insurance

Pressoché interamente rappresentato dalla partecipazione in Assicurazioni Generali (pari al 13%), continuerà a contribuire in maniera positiva alla creazione dei ricavi e degli utili del Gruppo, migliorandone stabilità e visibilità.

Highlight

La valenza dell’investimento risiede in:

Ottima redditività, ulteriormente rafforzatasi con la permanenza dell’applicazione del Danish Compromise;
Decorrelazione rispetto all’andamento macro;
Produzione di elevato cash flow;
Opzione di valore per il Gruppo Mediobanca in termini di risorse disponibili e attivabili in caso di operazioni di crescita.

Per approfondire